08:00 CST
CENTCOM 新军事选项汇报成为今早核心尾部风险
Axios 报道称，美军高层计划向特朗普汇报新的伊朗军事方案。市场未必马上定价行动本身，但会提高“谈判失败后升级”的概率权重，油价和黄金对相关标题仍高度敏感。
战情速览
07:30 CST
油价一度触及开战以来高位，Brent 曾上破 $126 后回落
Axios 称 Brent 隔夜一度突破每桶 126 美元，随后回落至约 114 美元；Reuters 此前亦报道谈判僵局推动 Brent 延续涨势。油价冲高回落说明市场同时交易“长期供给缺口”和“短线获利了结”。
06:40 CST
美国通胀指标受战争推升，降息预期继续后移
AP 报道，美国关键通胀指标升至三年高位，汽油价格受伊朗战争影响上涨，美联储可能继续观望。这意味着油价冲击不仅是商品问题，还会通过通胀预期和利率路径压制估值。
05:30 CST
A股五一休市，节后首个交易日为 5 月 6 日
CFFEX 与市场日历显示，中国市场 5 月 1 日至 5 月 5 日劳动节休市，5 月 6 日恢复交易。A股投资者需要承担假期期间外盘油金与战争消息累积后的跳空风险。
市场行情
Brent / WTI Crude
Brent $114 附近
曾上破 $126，随后快速回落
油价显示高波动结构：供应受阻与长期封锁支撑价格下沿，但合约到期、政策标题和获利盘会造成日内剧烈回撤。能源链仍强，但不适合追高杠杆。
Volatility BullishGold / XAU
$4,700+ 区间
避险需求稳定，但跟随油价波动
黄金仍是战争尾部风险和通胀风险的共同对冲资产。若军事选项升级，黄金上行弹性恢复；若海峡复航有实质细节，黄金可能先于油价回吐风险溢价。
Safe HavenUS Equities
S&P 500 7209.01
S&P +1.0%，Dow +1.6%，Nasdaq +0.9%
AP 显示美股 4 月 30 日再创新高，企业盈利压过油价冲击。短期市场风险偏好仍强，但高油价通过通胀和利率预期的二阶影响尚未完全释放。
Earnings LedChina A-share
休市 5/1–5/5
节后 5 月 6 日恢复交易
4 月 30 日沪指收于 4112.16，科创50大涨后进入假期。节内若油价和战争标题继续放大，节后资源、军工、半导体可能高开分化，需防一致性兑现。
Holiday Gap Risk深度分析
Regime
从“油价单边上涨”转向“高波动中枢上移”
Brent 曾突破 $126 后回落至 $114 附近，说明市场已经不再简单线性定价封锁，而是在供给缺口长期化与短期政策/合约扰动之间切换。交易上应把油价理解为高波动区间，而不是单边趋势。
Macro
通胀压力开始进入美股估值框架
AP 报道关键通胀指标升至三年高位，战争推升汽油价格并延后降息。美股目前由盈利和AI叙事支撑创新高，但如果油价在 $100 以上停留更久，市场将重新评估实际收入、运输成本和美联储政策路径。
China
A股假期窗口：消息累积风险大于盘中交易风险
中国市场 5 月 1 日至 5 月 5 日休市，节内无法交易外盘波动。节后如果战争升级，油气、航运、黄金、军工存在跳空高开；若出现复航协议，相关题材则可能低开。假期前盈利仓位比新开仓更重要。
Scenario
未来24小时观察：美军选项、航道联盟、油价回撤深度
若美国推动国际护航联盟并公布更强硬军事选项，油价风险溢价将重新上行；若伊朗释放可验证复航时间表，油价会先回吐，随后再看保险费率和实际船流恢复。交易信号以“船流恢复”和“保险费率下降”优先于外交表态。
操作建议
早盘策略：保留防御底仓，避免假期后追高兑现
- 美股：盈利驱动仍强，可保留指数与优质科技敞口，但高油价环境下避免过度加杠杆。
- 能源：油价高波动中枢上移，已有油气、油服、油运盈利仓以移动止盈管理，不追隔夜尖峰。
- 黄金：维持避险底仓，军事选项升级时加仓优先级高于追油；若复航细节明确则减半。
- A股：5 月 1–5 日休市，节后关注半导体/国产替代是否延续，纯地缘票防高开低走。
- 风险控制：将 Brent $126、$114、$105 作为三档观察位；低于 $105 说明风险溢价明显压缩，高于 $126 则升级交易重新主导。