08:00 CST
特朗普通知国会：2月28日开始的敌对行动已经“终止”
Axios 与 AP 报道称，特朗普向国会表示美伊敌对行动已经终止，但未排除未来军事行动。该表述的市场含义是：短线降低即时升级概率，同时为未来“单独行动”保留政策空间，油金风险溢价不会一次性归零。
战情速览
07:20 CST
特朗普称“不满意”伊朗最新停战方案
AP 报道，伊朗已向中介提交对美国修订方案的新回应，但特朗普称仍不满意，并指向伊朗内部决策碎片化。外交进程继续存在，但市场需要看到海峡复航、保险费率下降与船流恢复，而不仅是政治措辞。
06:40 CST
油价显著回落：Brent 跌破 $110，WTI 约 $101–102
Trading Economics 称 Brent 跌至 110 美元下方；Invezz 报道 Brent 约 $108.23、WTI 约 $101.73。油价从 $126 尖峰回落说明“终止敌对行动”与和平方案回应削弱了短线拥挤多头。
05:30 CST
美股再创新高，A股仍处劳动节休市窗口
AP 显示，5月1日 S&P 500 收涨 0.3% 至 7,230.12，Nasdaq 涨 0.9% 至 25,114.44，均创纪录；A股 5月1日至5日休市，5月6日恢复交易，节内外盘走势将集中反映到节后开盘。
市场行情
Brent / WTI Crude
Brent ~$108–110
和平信号压低风险溢价
Brent 从 $126.41 四年高点回落，WTI 约 $101–102。短线进入“风险溢价压缩”阶段，但海峡运力、保险和实际船流未恢复前，油价仍难回到战前区间。
Risk Premium CompressionGold / XAU
$4,600+ 上方
降息预期与避险底仓共振
Invezz 称黄金升破 $4,600。战争降温降低尾部风险，但油价回落也缓解通胀与利率压力，对黄金构成混合影响：短线震荡，长线仍由实际利率决定。
Mixed SignalUS Equities
S&P 500 7,230.12
S&P +0.3%，Nasdaq +0.9%
AP 称美股继续创纪录，Apple 与强财报支撑风险偏好，油价回落也缓解全球股市压力。短线美股仍由盈利驱动，但估值已在高位。
Record HighChina A-share
五一休市
5月6日恢复交易
A股休市期间，外盘油价回落与美股新高对节后风险偏好偏正面；但油运、黄金、军工等地缘题材可能面临高位溢价回吐。
Holiday Repricing深度分析
War Powers
“敌对行动终止”是法律口径，也是市场转折信号
特朗普向国会声明敌对行动终止，核心是回应 War Powers 60 天时钟。市场会把这理解为短线升级概率下降，因此油价和黄金的恐慌溢价被压缩；但“未来行动另算”的保留条款意味着风险只是降级，不是消失。
Oil
油价的关键不再是讲话，而是海峡实际通行
油价回落幅度已经反映和平希望，但供给端恢复仍需要航运、保险、护航和伊朗许可四个环节同步改善。如果未来48小时没有船流恢复数据，Brent 在 $105–110 仍会有反复；若跌破 $100，才代表市场开始定价实质复航。
Equity
美股进入“油价利好 + 财报利好”的窗口
Apple 与强财报推动 S&P 与 Nasdaq 创新高，油价回落又降低通胀压力。短线这对风险资产有利，但指数高位意味着坏消息容错率下降；一旦谈判破裂或油价二次上冲，成长股会先承压。
A-share
节后A股：地缘题材降温，硬科技和消费风险偏好抬升
如果假期后美伊停火叙事延续，油运、黄金、军工的高溢价可能回吐；美股科技创新高和油价回落则利好科创50、半导体、AI硬件和消费修复。5月6日开盘重点看科创50能否承接节前强势。
操作建议
早报策略：降低战争溢价仓，保留风险资产顺风敞口
- 能源链：Brent 跌破 $110 后不追空，但油气、油运、油服的战时溢价应分批兑现。
- 黄金：保留底仓，不再用追涨方式加仓；若 Brent 跌破 $100 且复航确认，黄金也应降低避险权重。
- 美股：继续持有盈利强、现金流好的科技龙头；指数新高后不加高杠杆，关注财报后回撤风险。
- A股：5月6日优先看科创50、半导体、AI硬件；油运、黄金、军工若高开过多，等待分歧再评估。
- 关键触发：Brent $100 是风险溢价退潮线，$114 是战争交易恢复线，$126 是升级交易确认线。