08:00 CST
特朗普宣布“Project Freedom”：美国海军周一开始引导船只离开霍尔木兹
Axios 与 AP 报道称，特朗普宣布美国将从周一开始安全引导受困船只离开霍尔木兹海峡，称中立国家受到伊朗战争影响。该行动是美国试图重新打开关键通道的最大实质步骤，油价将从“声明交易”转为“船流验证”。
战情速览
07:20 CST
行动不一定包含美军护航，执行细节仍是风险点
Axios 指出，新的海峡倡议不一定意味着美国海军直接护航所有船只。若只是协调航路和警戒，通行恢复速度可能慢于市场乐观预期；若伊朗干扰或收费争议再起，油价风险溢价会迅速回补。
06:40 CST
美国仍警告船公司勿向伊朗缴通行费
AP 此前报道，美国警告船公司向伊朗支付霍尔木兹通行费可能遭制裁。复航与制裁并行，说明美国要把海峡恢复为“自由通行”而非承认伊朗收费权，这将决定油轮保险和航运恢复节奏。
05:30 CST
美股纪录高位等待周一期货定价，A股仍处休市
美股上周以 S&P 500 与 Nasdaq 纪录高位收盘；中国A股 5月1日至5日劳动节休市，5月6日恢复交易。周一外盘将先消化 Project Freedom 的执行效果，A股节后再集中重定价。
市场行情
Brent / WTI Crude
Brent ~$108–110
复航预期压缩风险溢价
周一关键不是口号，而是实际船流、保险费率和伊朗反应。若船只顺利离开，Brent 可能测试 $105 甚至 $100；若执行受阻，$114 将重新成为第一压力位。
Flow VerificationGold / XAU
$4,600+ 区间
避险溢价边际降温
Project Freedom 若顺利，将削弱黄金的战争避险买盘；但通行冲突、再打击威胁和美国制裁仍给黄金底仓提供支撑。
Watch ExecutionUS Equities
S&P 500 7,230.12
纪录高位，等待周一期货确认
复航预期利好风险资产和航空、消费等油价敏感板块；若油价跌破 $105，美股高位仍可延续。若海峡执行受阻，高估值科技将受通胀预期拖累。
Risk-on BiasChina A-share
劳动节休市
5月6日恢复交易
A股休市期间，外盘先交易复航成败。若复航顺利，节后油金军工高溢价降温，科创50和消费修复更占优；若油价反弹，地缘题材仍有二次脉冲。
Holiday Repricing深度分析
Execution
“Project Freedom”是战后定价的第一场压力测试
过去一周市场主要交易停火声明、敌对行动终止和谈判框架。现在美国海军介入引导船只离开海峡，定价逻辑切换到执行层：船只是否真的动起来、伊朗是否干预、保险是否下降，这三项比任何外交措辞都重要。
Oil
油价下一个方向由船流决定
如果周一至周二出现可验证船流恢复，Brent 从 $108–110 向 $100 回落的概率上升；如果只是少量船只离开、主航道仍受限，市场会认为复航不充分，油价将维持宽幅震荡。
Equity
美股高位最怕“复航失败”
美股已经把油价回落和财报强势计入纪录高位。Project Freedom 顺利将强化软着陆叙事；若执行受阻，油价反弹会重新推高通胀预期，美股的高估值容错率会快速下降。
A-share
A股节后策略：先看海外验证，再看开盘承接
A股5月6日才开盘，因此周一、周二外盘会提前完成一轮定价。若复航顺利，节后资金或回到半导体、AI硬件、消费修复；若复航受阻，油气、航运、黄金、军工仍是短线弹性方向。
操作建议
早报策略：围绕复航验证做三档情景管理
- 顺利复航：Brent 跌破 $105，降低油气、油运、黄金、军工，转向科技和消费。
- 有限复航：Brent $105–114 震荡，维持中性仓位，等待保险费和船流数据。
- 复航受阻：Brent 重上 $114，提高油气、黄金、军工优先级，但避免连续跳空追高。
- 美股：纪录高位保留盈利强主线，不加杠杆；航空、消费受益于油价回落但需看油价确认。
- A股：节后首小时重点看科创50、油运、黄金、军工四类资金分流，别在开盘一致性里追单。