08:00 CST
特朗普权衡军事行动，称停火处于“生命维持”状态
Axios 最新报道称，美国等待伊朗回应结束战争草案10天后，特朗普正在权衡新的军事行动，并认为停火处于“life support”。这标志着美伊谈判从“接近备忘录”进一步滑向“拒绝回应后的施压升级”。
战情速览
05:24 CST
AP：油价因战争可能拖长而上涨，但美股仍创新高
AP报道称，5月11日油价因伊朗战争可能延长而上涨，但美国股市仍小幅刷新纪录。市场短线接受“油价上行 + 科技风险偏好”并存，但若油价持续站上105美元，成长股估值压力会迅速上升。
昨日
美伊分歧集中在终战顺序、霍尔木兹复航与核约束
伊朗回应更强调先结束战争并获得不再复战保证；美国则希望将停火、海峡复航、油轮安全和核约束绑定推进。双方仍保留谈判通道，但互信和执行路径明显恶化。
A股收盘
A股创11年高位，AI与出口乐观推动科技线大涨
5月11日A股强势上行，沪指涨1.1%至4225.02点，为2015年6月以来高位；科创板指数涨4.7%，创业板涨3.5%。AI乐观、出口反弹和半导体出口链预期成为核心驱动。
市场行情
Brent / WTI Crude
Brent ~$104.21
Brent盘中高见105.99，WTI高见100.37
Reuters/Investing数据显示，特朗普称停火“生命维持”后油价走高，Brent收约104.21美元。105美元是地缘风险重新定价线，若突破将牵动通胀预期。
Risk Premium UpGold / XAU
高位偏强
停火脆弱支撑避险
黄金受停火恶化和油价上行支撑，但美股创新高限制单边追涨。更适合对冲谈判失败和油价通胀风险。
HedgeUS Equities
S&P 500 7,412.84
S&P +0.2%，Nasdaq +0.1%
AP称5月11日标普500和纳指继续刷新纪录，道指涨0.2%。油价上行未压垮AI与科技风险偏好，但市场宽度开始变窄。
Record HighChina A-share
沪指 4225.02
沪指 +1.1%，科创 +4.7%，创业板 +3.5%
A股5月11日由AI和半导体主导冲高。今日重点看科技高位换手能否吸收油价上行和地缘风险，否则易出现强分化。
AI Led深度分析
Diplomacy
“生命维持”意味着停火尚未死亡，但交易逻辑已变
停火仍存在，但特朗普权衡军事行动说明美国开始用更高强度威胁逼迫伊朗让步。市场不能再用“和平落地”定价，而应使用“谈判继续但冲突尾部上升”的框架。
Oil
Brent 105美元成为全球风险资产的分水岭
若Brent维持105美元下方，股市可继续交易AI和盈利韧性；若Brent站上105并逼近110美元，通胀预期与海峡风险会压制成长股，并重新抬升油气、黄金、军工弹性。
Equity
美股与A股科技同步创新高，但风险容忍度在下降
S&P 500、Nasdaq和A股科创/创业板同步上涨，显示科技仍是全球主线。不过油价走高和谈判恶化会让高估值方向更依赖成交承接，一旦缩量，兑现压力会放大。
A-share
A股今日重点不是方向，而是高位换手质量
科创板与创业板昨日大涨后，今日需要观察半导体、CPO、AI服务器和算力芯片是否能放量横住。如果成交额维持高位，科技仍是主线；若冲高回落，油气黄金军工将分流资金。
操作建议
早报策略：科技主线继续看承接，Brent 105美元以上启动防御
- Brent 低于105美元：科技主线仍优先，油气、黄金、军工保留保险仓。
- Brent 站上105美元并走向110美元：降低高估值追涨，提高油气、油运、黄金、军工事件仓位。
- A股科技若高位放量换手，继续跟随半导体、CPO、算力芯片、AI服务器。
- A股科技若缩量冲高回落，先兑现一部分，等待二次承接。
- 风险：美国恢复军事行动、伊朗报复油轮、霍尔木兹复航推迟、油价上行触发通胀交易反扑。